6124点熊峰七周年祭市场呼唤有质量的牛市

6124点熊峰七周年祭 市场呼唤有质量的牛市

某一天，大学同学说，一晃毕业7周年了，时光穿越如梭。可对大多数A股股民来说，过去的7年，熊途漫漫似煎熬。6124点的沪综指，48元的中石油，300元的中国船舶……这些当年无比光辉的符号现在已经成为黑色，并深深地烙在了股民心中。　　2007年10月16日，股民永远忘不了7年前的那根小阳线，当天最高的6124点，2014年10月16日，收盘指数2356.50点，彷徨于7周年前的4成点位以下。站在这7周年祭的关口，回望曾经的巍峨高峰，前途却似眼下京都雾霾迷蒙。A股该如何走出低迷，昔日牛市是否可以重来？

7年23万亿打了水漂 243股股价至今仍腰斩　　据统计，2007年10月16日沪深两市共有1471只股票，总市值35.6万亿元；截至上周五，在A股市场上市交易的个股已达2557只，总市值约29.7万亿元。如果单纯从数学上计算，7年总市值蒸发5.9万亿元。不过，这种统计方法并不能透彻地反映7年来A股市场市值变动的真实情况。如6124点时创业板尚未上市，现今创业板股票已达395只，总市值接近2.3万亿元。　　据进一步调查统计，2007年10月16日沪深两市共有1471只股票，总市值35.6万亿元；到上周五收盘时，这1471只股票市值为18.52万亿元，总市值蒸发17.08万亿元。另外，2007年10月16日6124点之后上市新股1087只，这些股票在上市首日的收盘市值合计约17.19万亿元，至上周五收盘时，其总市值只有11.08万亿元，缩水约6.11万亿元。以上两项相加，7年期间A股总市值累计蒸发23.19万亿元。　　《投资快报》记者观察发现，在市值财富灰飞烟灭的背后则是个股股价的大面积崩溃。截至昨日(经后复权处理)计算，2007年10月16日以来，A股市场共有近1000只个股的股价出现下跌，其中中国铝业等243只个股的股价在此期间遭遇腰斩，即便将统计口径收窄至2007年10月16日以前上市的1471只股票，也有多达212只个股股价下跌了50%以上，中国铝业、中国远洋等24只个股股价跌幅超过80%。　　7年来股民过半账户无心交易　　面对在相当长时期内难有起色的A股市场，投资者参与交易的热情一落千丈。据中登公司披露的信息显示，在2007年10月15日-10月19日期间，A股市场的账户总量为10364.93万户，当周新开A股账户约有105.5万户。时隔7年之后，虽然A股市场的账户总量已升至17687.55万户，但如果以当周参与交易的账户数据进行对比，其变化更是令人失望，6124点当周参与交易的A股账户约有2096.41万户，但最新数据显示，截至9月底，处于交易状态的A股账户只有997.58万户，也就是说，过半账户已经没有兴趣继续交易。　　中国股市如何走出熊市？　　随着全流通以及多年扩容，A股进入大体量时代，重攀沪指历史高峰绝非易事。可对投资者来说，A股整体转入牛市轨道应不再是遥远的梦想。过去的8个月里，中国股市迎来一轮上涨态势。在经历长达7年的漫长熊市之后，投资者对股市的热情正在缓慢复苏，人们希望这是一个牛市的开始。不过，市场分析人士指出，无论是中国股市的投资者，还是转型升级中的中国经济，相较于指数持续上涨的大牛市而言，更需要的是具有坚实基础的“有质量的牛市”。　　日前，安信证券首席经济学家高善文表示，从长期趋势看，房地产支柱产业的作用会逐渐弱化，出口增速也不可能再重新回到历史高峰，这时以“混合所有制”为核心的国企改革将是未来经济增长的新引擎。要出现有量级的牛市，需要三级助推，目前仅仅是“三级火箭”发射第一级的助推过程。“第二级火箭”点火的标志是房地产市场交易量的放大和(或)出口活动的进一步改善，安信证券认为这一情况出现的概率偏大，但时间上存在不确定性，需要继续追踪和观察数据。“第三级火箭”能否成功点火，需要以改革的深化和私人部门投资活动的恢复为标志，这还需要更长的时间来确认。对后市的判断，高善文认为阶段的信贷宽松，只能推动股市到某一阶段，如果后续二三级动力缺乏，则没有三级推进，也就没有牛市。　　看未来：投资者信心增强 “新成长”股被看好　　近几日来，全球主要国家证券市场集体下挫，昨日A股走势也如坐过山车般剧烈震荡。不过，多家机构表示，A股近期仍不会受到外盘过多影响。申银万国最新研报预计，A股短期向下调整的空间不大，料不会受到外围市场过大的负面冲击，近期会以区间波动为主基调。　　高盛集团指出，欧美股市连续暴跌的确带给A股一定压力，但目前A股市场参与者信心依然处于大幅增强的态势，特别是沪港通推出在即将给中国内地股市带来更多投资资金。中国证券投资者保护基金公司近日发布的“9月证券投资者信心调查分析报告”也显示，9月投资者信心指数为70.5，同比上升20.5%，达到2008年4月该指数创立以来的最高值。　　国泰君安则表示，从经济总量、制造业产值、贸易进出口总额、外汇储备等综合指标看，中国股市的宏观基本面依然较为健康，在改革主题下，“新成长”股将迎来高速发展。此外，业内人士普遍认为，不同于欧洲股市，由于美国经济回暖势头明显，对全球市场影响更大的美国股市下跌可能只是暂时的，与美股联系紧密的中国香港股市 、日本股市未来都可能随美股而出现回升。

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