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控制仓位 把握结构性机会

多要素共振暗示巨震来临本周，大盘回归牛途，继续前进。尽管近期创业板为首的中小盘股表现疯狂，涨停潮令投资者群情激奋，但仍不要被疯狂的市场蒙蔽最起码的风险意识，建议不要继续追高，应该利用指数反弹到前高敏感区间进行调仓和减仓。

多要素共振暗示巨震来临本周，大盘回归牛途，继续前进。尽管近期创业板为首的中小盘股表现疯狂，涨停潮令投资者群情激奋，但仍不要被疯狂的市场蒙蔽最起码的风险意识，建议不要继续追高，应该利用指数反弹到前高敏感区间进行调仓和减仓。经过连续普涨后，市场面临大分化风险。而第二批新股抽血达3万亿元，或让短期股指再次面临新一轮巨震。管理层近期收缩伞形信托 、券商对两融保证金比例上调，不少大市值股票折算率被降至零，这直接导致大市值品种吸引力下降，造成沪市量能始终不足。由于无量反弹往往不牢靠，再加上新股抽血，自然易使大盘生变。此外，创业板近期涨幅巨大、市盈率罕见超百倍，且大市值品种近期也频频被爆炒，短期或面临获利回吐压力，A股新一轮巨震在所难免。　　从板块轮动角度来看，本轮行情演绎过程中，金融股率先发力，到汽车、家电、白酒等二三线蓝筹股接棒，同时伴随互联网+、信息技术 、智能机器、生物医疗等丰富题材、概念股活跃，到石油板块走强，A股各板块已完成一个完整的轮动周期，这也意味着在相对高位阶段，资金继续主动做多意愿不会持续高涨，这也成为指数在当前阶段出现回落，乃至步入整固阶段的重要内因。实际上，这种回调并不会是坏事，一方面有利于为主流资金调仓换股留出足够空间，另一方面也有利于酝酿新的做多动力，毕竟拳头收回来再打出去会更有力。

短线以控制仓位为主在打新资金回流、央行降息及一系列鼓励创新和新兴产业政策出台背景下，大盘一度出现连续三日强势反弹，之后遭遇4400点上方明显阻力。短期来看，能否放量站上4400点整数关口将是关键。如大盘冲关受阻，则意味着或将迎来二次调整。同时，下周又将迎来新一轮IPO，市场资金面不容乐观。此外，5月12日下午，证监会向三家基金的风控总监了解风控情况。这则消息被市场解读为“约谈”，要求基金公司控制买入创业板的节奏，以为是给近期暴涨的创业板“泼冷水”。但事实上，此消息并非市场上盛传的“约谈”，而是了解有关机构风控情况，且已有都合规的结论。但此事反映出市场对高高在上的创业板特别敏感。不过，对于创业板来说，3271点不会成为历史性顶部。操作上，在打新之前投资者应逢高减仓，控制仓位为主。　　结构化投资机会仍存当前市场多空信息共存：一是，最新会议决定进一步推进资产证券化，新增信贷资产证券化规模5000亿元，属于中长期利好；二是，新的政策利好不断，央行牵头起草的农村承包土地经营权、农民住房财产权等两权抵押贷款试点指导方案；加强公共安全视频监控建设联网应用工作的若干意见；下达2015年度稀土矿钨矿开采总量控制指标的通知；美重金研发新一代机器，超级计算机竞赛一触即发；多部委力推地下管廊将迎建设高峰 ；迪士尼商店将于5月20日开业的消息提振迪士尼概念股；推动电子商务进农村等。农业电商、超级计算机、稀土重组题材、迪士尼题材等成为市场新的亮点，值得投资者积极关注；三是，超级大盘股IPO来袭，中国核电有望成为2010年8月光大银行 IPO以来规模最大的IPO。短期内，这或给市场带来一定资金面和心理压力。总的来看，当前短期是利空占据上风，中线多利仍上据上风。　　从市场角度来看，大盘延续震荡整理格局，尤其是大盘蓝筹股群体表现乏力。再加上超级大盘股IPO来袭，对当前市场无论是心理层面，还是资金面层都将会产生一定负面冲击力量。接下来，由于受制于蓝筹股群体人气涣散，股指短线重返近期高点还有一定难度。不过，市场中结构化投资机会仍不少，毕竟当前行情仍属于强势环境，尤其是各类利好政策刺激的题材机会不断，值得投资者把握个股行情节奏。

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